Chứng khoán tuần mới: Không nhiều âu lo

Trong tuần giao tế từ ngày 24/3 đến 28/3, thị trường đã có những phiên tăng mạnh và cũng có 2 phiên điều chỉnh sâu. Trên sàn HOSE, với 3 phiên tăng điểm và 2 phiên giảm mạnh giữa tuần, VN-Index giảm 7,46 điểm, tương đương giảm 1,24% và chốt tuần mất mốc 600 điểm, đứng ở mức 594,29 điểm. Tổng khối lượng giao tế bình quân đạt 197,79 triệu đơn vị/phiên, tương đương tuần trước. Tổng giá trị giao du bình quân đạt 3.481,83 đồng/phiên, giảm nhẹ 8,9% so với tuần trước đó. Giao thiệp trên HOSE trong tuần qua Ngày VN-INDEX Thay đổi Khối lượng GD 24/03/2014 607,55 +5,80(+0,96%) 194.824.345 25/03/2014 601,85 -5,70(-0,94%) 261.346.500 26/03/2014 588,06 -13,79(-2,29%) 259.085.060 27/03/2014 590,14 +2,08(+0,35%) 151.335.930 28/03/2014 594,29 +4,15(+0,70%) 122.367.440 Tổng 988.959.275 Trong khi đó, trên sàn HNX, dù chỉ số HNX-Index đã có 3 phiên giảm và 2 phiên tăng chốt ở đầu và cuối tuần, nhưng nhờ phiên tăng mạnh đầu tuần và không lao mạnh ở 2 phiên giữa tuần như VN-Index, nên mức giảm của HNX-Index hạn chế hơn nhiều và chỉ số này vẫn giữ được mốc 90 điểm. Kết thúc tuần, HNX-Index giảm 0,32 điểm, tương đương giảm 0,35%, đứng ở mức 90,04 điểm. Tổng khối lượng giao du bình quân đạt 118,6 triệu đơn vị/phiên, giảm 10,54% so với tuần trước và tổng giá trị giao dịch bình quân đạt 1.380,98 tỷ đồng/phiên, giảm 8,82% so với tuần trước. Giao tế trên HNX trong tuần qua Ngày HNX-INDEX Thay đổi Khối lượng GD 24/03/2014 92,99 +2,62(+2,90%) 115.646.559 25/03/2014 91,12 -1,87(-2,01%) 147.145.820 26/03/2014 89,79 -1,33(-1,46%) 160.393.670 27/03/2014 89,55 -0,24(-0,27%) 90.903.659 28/03/2014 90,04 +0,48(+0,54%) 78.901.405 Tổng 592.991.113 Tuần qua, khối ngoại đã kéo dài chuỗi tuần bán ròng lên 4 tuần liên tục với mức rút ròng hơn 800 tỷ đồng, nhưng đốn là bán ròng thỏa thuận MSN. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng gần bán ròng 18,56 triệu đơn vị, giá trị bán ròng 845,63 tỷ đồng (tương đương khoảng 40 triệu USD), giảm 62,63% về khối lượng, nhưng tăng 17,89% về giá trị so với tuần trước. Trong đó, khối này mua vào 39,38 triệu đơn vị, trị giá 1.367,33 tỷ đồng và bán ra 57,94 triệu đơn vị, trị giá 2.212,96 tỷ đồng. Giá trị giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trong tuần (đơn vị: tr.Đồng) Ngày Mua Bán Mua-Bán 24/03/2014 162.030 333.170 -171.140 25/03/2014 239.670 898.460 -658.790 26/03/2014 521.100 427.290 93.810 27/03/2014 233.180 340.940 -107.760 28/03/2014 211.350 213.100 -1.750 Tổng 1.367.330 2.212.960 -845.630 Trên sàn HOSE, khối ngoại đã bán ròng 15,12 triệu đơn vị, trị giá 792,67 tỷ đồng. Còn trên HNX, khối này đã bán ròng 3,44 triệu đơn vị, trị giá bán ròng 52,96 tỷ đồng. Nhận định của công ty chứng khoán động dao trong biên độ hẹp CTCK KIS Việt Nam (KIS) Điều chúng tôi lo ngại đang diễn ra trong phiên cuối tuần qua khi dòng tiền dự thị trường tiếp chuyện thu hẹp. Điều này tiếp chuyện sẽ là trở ngại lớn để các chỉ số có thể bức phá. Dù vậy, chúng tôi kì vọng những thông tin tích cực từ mùa ĐHCĐ sẽ là nhân tố tương trợ quan trọng giúp thị trường tránh được sự biến động mạnh trong bối cảnh dòng tiền nóng dần hạ nhiệt. Theo đó, chúng tôi dự báo các chỉ số trong tuần tới sẽ chỉ ngả nghiêng trong biên độ hẹp nếu thanh khoản không cải thiện và không xuất hiện thông báo mới đủ mạnh. Với kịch bản nói trên, hiện tượng phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu sẽ còn tái diễn. Tương tự như những bản tin gần đây, cổ phiếu căn bản tốt và triển vọng lợi nhuận khả quan trong quý I được khuyến khích bổ sung vào danh mục; trong khi đó, duy trì tỷ trọng tiền mặt nhất quyết trong danh mục. Tiếp tăng CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS) Kỳ vọng quyết định về tỷ lệ sở hữu của NĐT nước ngoài tại công ty niêm yết sớm được ban hành, theo tuyên bố của Chủ tịch UBCKNN là nguyên tố quan trọng hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư. Sức ép cung giá thấp giảm bớt, lực cầu bắt đáy cải thiện tại ngưỡng tương trợ diễn ra khá phổ quát trên toàn thị trường, đặc biệt tại nhóm cổ phiếu chứng khoán. Tuy nhiên, mức độ hồi phục hạn chế từ ngưỡng hỗ trợ với thanh khoản giảm mạnh cho thấy tâm lý thận trọng còn phổ thông. Với diễn biến thị trường tăng mạnh hơn về cuối tuần, đà tăng có thể tiếp diễn vào đầu tuần giao dịch tới, với ngưỡng cản kỹ thuật của VN-Index là khoảng 608 điểm, HNX-Index là khoảng 92 điểm. Hai chỉ số Index tăng điểm trở lại từ mốc hỗ trợ với thanh khoản thấp chưa cho tín hiệu đủ tin tưởng.# Về mặt kỹ thuật. Các chỉ báo kỹ thuật vẫn cho tín hiệu về xu hướng thị trường điều chỉnh ngắn hạn. Mức tương trợ của VN-Index là khoảng +/-585 điểm, mốc tương trợ mạnh là +/-565 điểm. Mức tương trợ kỹ thuật gần nhất của HNX-Index là khoảng +/-85 điểm. Nhà đầu tư DUY TRÌ TRẠNG THÁI DANH MỤC, quan sát diễn biến tiếp theo của thị trường. Khuynh hướng tăng điểm hăng hái chỉ được ghi nhận nếu khối lượng giao dịch toàn thị trường được cải thiện. Sẽ có sự phân hóa CTCK FPT (FPTS) Thanh khoản hai sàn luôn ở mức cao khiến cho khả năng giảm mạnh trong ngắn hạn ít xảy ra, tâm lý khối đầu tư nội vẫn khá hưng phấn, diễn đạt khi thị trường điều chỉnh thì lực cầu mạnh mau chóng áp đảo lực bán và khối lượng khớp lệnh tăng mạnh. Thời gian qua, dòng tiền chảy mạnh vào các cổ phiếu thị giá nhỏ mang tính đầu cơ, tính đến thời khắc ngày nay, khi mặt bằng giá cổ phiếu không còn rẻ và thời kì công bố kết quả kinh doanh quý I đang đến gần, nên khả năng thị trường sẽ có sự phân hóa, dòng tiền sẽ tụ họp vào các cổ phiếu có sự tương trợ từ kết quả kinh doanh quý I. Do đó, để tránh rủi ro nhà đầu tư lướt sóng nên chuyển sang các mã căn bản tốt và rút tỷ lệ nắm giữ tại các mã đầu cơ. Nhóm chứng khoán có thể là sự chọn lọc tốt do mỏng quý 1 dự định sẽ rất tốt vì được hỗ trợ từ thanh khoản cao của thị trường. Tiếp chuyện nằm trong khoảng hẹp CTCK Rồng Việt (VDSC) Khép lại một tuần giao tế bằng 2 phiên cuối tuần tăng điểm, nhưng các chỉ số vẫn không thể gia tăng thêm điểm số so với cuối tuần trước do mức giảm điểm trong các phiên điều chỉnh khá lớn. Dù thanh khoản có phần sụt giảm so với tuần trước, nhưng chúng tôi nhận thấy dòng tiền vẫn chưa có dấu hiệu suy yếu quá nhiều và điểm hăng hái là sự luân chuyển của dòng vốn vào các nhóm cổ phiếu khác nhau qua từng phiên giúp thị trường nhìn chung vẫn giữ được nhiệt. Trong tuần sau, theo suy đoán của khá nhiều người thì phiên đầu tuần khả năng sẽ không giảm điểm bởi ý muốn giữ giá nhằm có một bản báo cáo NAV đẹp của các quỹ trong ngày rút cuộc của quý 1/2014. Tuy thế, việc khối ngoại bán ròng trong những phiên gần đây có thể sẽ nối là nhân tố kìm hãm đà hồi phục của thị trường và vùng biến động của các chỉ số dự định sẽ tiếp tục nằm trong khoảng hẹp và xoay quanh các mốc 600 điểm đối với VNIndex và 90 điểm đối với HNIndex. Tuy nhiên chúng tôi vẫn lưu ý một số nhân tố có thể Thay đổi cục diện của thị trường nếu thông báo cụ thể về việc nới room chính thức được công bố và đây có thể là động lực giúp thị trường đạt được những mức điểm cao hơn. Sẽ tiếp tục điều chỉnh CTCK Maritime Bank (MSBS) Hai phiên giảm điểm liên tục với khối lượng lớn đặc biệt là phiên 26/3 khi VN-Index giảm 13,79 điểm là tín hiệu điều chỉnh ngắn hạn sau thời kì thị trường chứng khoán tăng mạnh. Mặc dầu đã tăng điểm trở lại vào cuối tuần, tuy nhiên với khối lượng giao tiếp giảm đáng kể, nên theo nhận định của chúng tôi thì thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp chuyện điều chỉnh trong tuần tới . Phiên giao tiếp ngày thứ hai, thị trường tăng nhẹ nhưng giao dịch vẫn trong tình trạng giằng co. Thị trường đang có sự phân phó rõ nét, do đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên hạn chế giải ngân vào các cổ phiếu đầu cơ, đã tăng mạnh mà có thể coi xét đầu tư cổ phiếu căn bản, cổ phiếu dẫn dắt thị trường và cổ phiếu có thông báo hỗ trợ từ kết quả kinh doanh quý một và từ cuộc họp Đại hội đồng cổ đông. Điều chỉnh giảm mạnh khó xảy ra CTCK MB (MBS) Diễn biến trong hai phiên điều chỉnh vừa qua khá giống với đợt điều chỉnh tại đỉnh ngắn hạn ngày 26/2, nhưng thị trường bật tăng trở lại sau 3 phiên điều chỉnh ngay sau đó. Diễn biến này cho thấy khả năng 2 phiên giảm vừa qua cũng vẫn chỉ là đợt pullback ngắn chứ chưa hẳn là điều chỉnh giảm. Quan sát lực cầu trong những phiên giảm cũng như các đợt bán mạnh trong phiên có thể thấy lực cầu ngắn hạn khá tốt, dòng tiền vẫn dồi dào và khá mạo hiểm khi dự bắt đáy khá mạnh tại nhóm cổ phiếu đầu cơ thị giá thấp. Về xu hướng dòng tiền, ngắn hạn dòng tiền vẫn cốt tử xoay quanh 2 nhóm chính đó là bluechips cơ bản tốt, dò rỉ thông tin quý I và nhóm cổ phiếu đầu cơ thị giá thấp và thanh khoản cao. Do đó, khả năng điều chỉnh giảm mạnh khó xảy ra bởi tính đầu cơ của thị trường vẫn rất cao, dòng tiền dồi dào sẽ giữ thị trường ổn định nhưng khó tăng mạnh. Duy trì đánh giá về xu hướng tăng CTCK Maybank KimEng (MBKE) VN-Index tăng nhẹ phiên thứ 2 liên tục sau 2 phiên giảm mạnh. Trong tuần qua, các nhà đầu tư nước ngoài đấu kéo dài chuỗi bán ròng lên 4 tuần. Đây là đợt bán ròng dài nhất của khối ngoại kể từ tháng 8 năm ngoái. Việc thanh khoản sụt giảm đáng kể có thể tạo tâm lý e ngại với một số nhà đầu tư. Rõ ràng nếu thị trường bình phục trở lại với khối lượng giao du gia tăng thì tính bền vững sẽ cao hơn. Tuy nhiên, chúng tôi cũng nhận thấy rằn,g thị trường thường có cách xử sự Tương tự: giá hồi phục trong tâm lý nghi ngại dẫn tới thanh khoản thấp và sẽ mất một số phiên để thanh khoản trở lại mức giao tiếp làng nhàng. Chúng tôi chỉ e ngại về thanh khoản nếu chiều hướng của khối lượng trong nhiều phiên có chiều hướng thấp dần. Chúng tôi vẫn duy trì đánh giá về xu hướng tăng của VN-Index và đấu khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu. Giảm tỷ trọng về mức an toàn CTCK Bảo Việt (BVSC) Thị trường trải qua 1 tuần điều chỉnh mạnh, đặc biệt trong 2 phiên giữa tuần. Đà bình phục dần diễn ra trong hai phiên cuối tuần nhưng biên độ hồi phục còn khiêm tốn đi kèm khối lượng giao du giảm mạnh nên chưa cho tín hiệu thật sự đáng tin cẩn. Đợt điều chỉnh trong tuần qua diễn ra trên diện rộng, ở cả nhóm bluechips và penny cho thấy Áp lực chốt lời ngắn hạn là lớn, cộng hưởng tại cùng một thời khắc khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ. Trong ngắn hạn, sẽ cần thêm một đôi phiên nữa để kiểm định về tính bền vững của đợt phục hồi lần này. Trong bối cảnh rủi ro thị trường vẫn được đánh giá cao, chúng tôi tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư giảm tỷ trọng về mức an toàn, tạm bợ đứng ngoài quan sát hoặc tranh thủ tái cơ cấu danh mục sang các mã có kết quả kinh doanh tiềm năng trong quý I. TL